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筆者曾在2008年對(duì)全球B2B和供應(yīng)鏈發(fā)展趨勢(shì)做出分析，大致可歸納為以下6個(gè)要點(diǎn)：多種方式的綜合應(yīng)用、B2B和供應(yīng)鏈應(yīng)用外包、供應(yīng)鏈主數(shù)據(jù)產(chǎn)品信息管理、同步和數(shù)據(jù)質(zhì)量管理、全球供應(yīng)鏈可視化、物理供應(yīng)鏈和金融供應(yīng)鏈融合。

2013年典型的事件中，原物流信息平臺(tái)GT Nexus與供應(yīng)鏈金融服務(wù)商TradeCard并購(gòu)合并，印證了全球物理供應(yīng)鏈和金融供應(yīng)鏈的融合。在2015年的今天，供應(yīng)鏈金融在中國(guó)發(fā)展到了新的階段。可以簡(jiǎn)單的描述為基于互聯(lián)網(wǎng)信息對(duì)稱的核心理念，從原先的單純業(yè)務(wù)B2B到業(yè)務(wù)與金融雙鏈融合的B2B2Bank,其中Bank代表了廣義的包含銀行在內(nèi)的多形態(tài)金融機(jī)構(gòu)。

1.供應(yīng)鏈金融自身的演化，未來(lái)在于供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)金融

傳統(tǒng)信貸傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)金融授信依據(jù)固定資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)和信用還款來(lái)源綜合實(shí)力自償性自償性風(fēng)險(xiǎn)控制資產(chǎn)抵押物資產(chǎn)抵押物數(shù)據(jù)

金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)包括，授信依據(jù)，還款來(lái)源和風(fēng)險(xiǎn)控制。傳統(tǒng)信貸依據(jù)實(shí)物固定資產(chǎn)或到貿(mào)易金融單證。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的授信依據(jù)是流動(dòng)性資產(chǎn)(預(yù)付款、庫(kù)存和應(yīng)收款)。

供應(yīng)鏈金融的還款來(lái)源是自償性貿(mào)易融資，即以企業(yè)銷售收入或貿(mào)易所產(chǎn)生的確定的未來(lái)現(xiàn)金流作為直接還款來(lái)源的融資業(yè)務(wù)。

在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融遵循傳統(tǒng)的質(zhì)押方式，因此需要發(fā)展控貨等方式?？墒羌热坏谝贿€款來(lái)源是自償性的，而流動(dòng)性資產(chǎn)質(zhì)押更加難以控制和處置，造成了供應(yīng)鏈金融向更純粹的信貸本質(zhì)即信用發(fā)展，即供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)金融。金融機(jī)構(gòu)需要更加需要依賴數(shù)據(jù)了解企業(yè)運(yùn)行和經(jīng)營(yíng)，而在質(zhì)押模式下，這些是金融機(jī)構(gòu)不愿意花時(shí)間或者比較難以了解的信息。

2.供應(yīng)鏈金融在中國(guó)有一大主力和三大推動(dòng)力量

商業(yè)銀行仍然是供應(yīng)鏈金融的主力，三大推動(dòng)力量分別是互聯(lián)網(wǎng)金融、產(chǎn)業(yè)升級(jí)與整合、供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)。這三大推動(dòng)力量代表了新經(jīng)濟(jì)形態(tài)，企業(yè)增長(zhǎng)模式和技術(shù)力量。

商業(yè)銀行：如同全球供應(yīng)鏈金融服務(wù)的Standard Chartered和亞太區(qū)表現(xiàn)積極的Deutsche Bank一樣，在中國(guó)，商業(yè)銀行仍然是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主力。因?yàn)槔霉?yīng)鏈服務(wù)中小企業(yè)，是商業(yè)銀行發(fā)展的優(yōu)質(zhì)路徑，盡管模式和產(chǎn)品不同，各大商業(yè)銀行均推出供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，以平安銀行代表的創(chuàng)新型商業(yè)銀行推出更進(jìn)一步體現(xiàn)供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)金融的平安橙e網(wǎng)平臺(tái)。

互聯(lián)網(wǎng)金融：與認(rèn)為P2P等代表的互聯(lián)網(wǎng)金融在爭(zhēng)奪銀行供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)不同，目前的情況是因?yàn)镻2P(P2B)為供應(yīng)鏈服務(wù)的資金成本弱勢(shì)，造成P2P(P2B)適用與細(xì)分或者細(xì)分層級(jí)的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)。但互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了思維和模式上的沖擊，促使供應(yīng)鏈金融向更線上化更數(shù)據(jù)化(即供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)金融)方向發(fā)展。因此，從某種意義上說(shuō)，供應(yīng)鏈金融就是B2B的互聯(lián)網(wǎng)金融。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)與整合：產(chǎn)業(yè)升級(jí)靠創(chuàng)新研發(fā)和在供應(yīng)鏈中發(fā)現(xiàn)新價(jià)值。以供應(yīng)鏈金融為推動(dòng)力量可促進(jìn)產(chǎn)業(yè)上下游橫向縱向整合。

供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)：傳統(tǒng)企業(yè)征信方式采用事后靜態(tài)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)作為主要評(píng)估依據(jù)，參見(jiàn)下圖該圖反映了一個(gè)典型的信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分模型的預(yù)測(cè)能力，彎曲幅度越大，或與直線型隨機(jī)模型偏離越多，說(shuō)明評(píng)分對(duì)經(jīng)營(yíng)失敗的預(yù)測(cè)能力越強(qiáng)。當(dāng)包括了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)，信貸評(píng)分的預(yù)測(cè)能力最強(qiáng)，在沒(méi)有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，但包括了貿(mào)易數(shù)據(jù)的情況下，評(píng)分的預(yù)測(cè)表現(xiàn)與最佳模型表現(xiàn)基本相同。

通常滯后的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，無(wú)法實(shí)時(shí)反映企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng);同時(shí)脫離了上下游貿(mào)易背景的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)更無(wú)法預(yù)測(cè)和刻畫(huà)企業(yè)未來(lái)表現(xiàn)。供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)的應(yīng)用基于更快頻率近于實(shí)時(shí)的企業(yè)貿(mào)易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)(第一數(shù)據(jù))，結(jié)合能夠反應(yīng)真實(shí)貿(mào)易的上下游供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)(第二數(shù)據(jù))為交叉匹配，行業(yè)性趨勢(shì)性數(shù)據(jù)(第三數(shù)據(jù))為參考，可以清晰實(shí)時(shí)的判斷企業(yè)交易背景真實(shí)性并增加預(yù)測(cè)性判斷。

3.供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐、問(wèn)題和前景

在這些推動(dòng)力量之下，中國(guó)供應(yīng)鏈金融正在進(jìn)入快車道，我們看到以平安銀行，南京銀行為代表的商業(yè)銀行與上海文瀝共同開(kāi)發(fā)純數(shù)據(jù)融資類等產(chǎn)品，以互聯(lián)網(wǎng)革新為產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向?yàn)榇淼暮柗e極推動(dòng)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的建設(shè)。

我們另一方面看到除了金融體系組織機(jī)構(gòu)的總分支體系面對(duì)全國(guó)性跨地區(qū)性的服務(wù)群體，互聯(lián)網(wǎng)手段和面簽效率安全性等等次要問(wèn)題外，最主要的問(wèn)題是(那么問(wèn)題來(lái)了)三點(diǎn)：

1)核心企業(yè)參與問(wèn)題：以往供應(yīng)鏈的核心企業(yè)往往缺乏意愿參與，一方面越來(lái)越多的核心企業(yè)明白幫助供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)伙伴也是幫助自己。主動(dòng)的建設(shè)是在獲取供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力而且是核心能力之一。如Aberdeen Group調(diào)研積極采用供應(yīng)鏈金融手段的領(lǐng)先企業(yè)平均11天應(yīng)收帳齡優(yōu)勢(shì)，13.6天應(yīng)付賬款賬期優(yōu)勢(shì)，2.86%的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資成本優(yōu)勢(shì)。所有的企業(yè)都明白，這些就是巨大的利潤(rùn)。另外一方面供應(yīng)鏈金融業(yè)在向越來(lái)越開(kāi)放的模式發(fā)展，本文不討論。

2)有意愿參與但條件不具備：雖然很多企業(yè)建立了電子商務(wù)化供應(yīng)鏈管理體系，但企業(yè)的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)管理和數(shù)據(jù)質(zhì)量基礎(chǔ)還沒(méi)那么完善。比如營(yíng)銷鏈條中，很多品牌企業(yè)只有經(jīng)銷商訂購(gòu)數(shù)據(jù)，正在艱苦的獲取一級(jí)經(jīng)銷商銷售和庫(kù)存數(shù)據(jù)(作為銷售分析和需求驅(qū)動(dòng))，更不用說(shuō)在多級(jí)營(yíng)銷體系中。我們的建議是同步建設(shè)，以供應(yīng)鏈金融為推動(dòng)因素，供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)可以多方獲益。

3)生態(tài)環(huán)境需進(jìn)一步建設(shè)：供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理發(fā)展的一個(gè)高級(jí)階段，而供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)金融是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的高級(jí)階段，需要多方分工共同合作。

圖：國(guó)際供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈

如上圖所示，國(guó)際供應(yīng)鏈金融生態(tài)中有明顯的幾個(gè)特點(diǎn)：1.大量供應(yīng)鏈平臺(tái)在其中發(fā)揮重要的數(shù)據(jù)作用。2.除銀行外，有明顯的金融服務(wù)公司參與和傳統(tǒng)物流貿(mào)易商轉(zhuǎn)型成為供應(yīng)鏈金融服務(wù)商。在中國(guó)原先就缺乏供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)服務(wù)公司，尤其是深度需求數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)技術(shù)。而這些需要不再僅僅服務(wù)物理供應(yīng)鏈，同時(shí)需要與金融風(fēng)險(xiǎn)控制模型相結(jié)合，產(chǎn)生基于專家法、統(tǒng)計(jì)法和綜合法的金融可視化量化風(fēng)險(xiǎn)模型。

中國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展需要進(jìn)一步進(jìn)行產(chǎn)業(yè)分工和合作，供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)企業(yè)征信的目標(biāo)是進(jìn)一步推動(dòng)物理供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈金融的融合，讓金融機(jī)構(gòu)更了解企業(yè)，讓企業(yè)更便捷更低成本的使用金融服務(wù)。我們堅(jiān)信在各方的共同努力下，中國(guó)供應(yīng)鏈金融的一定會(huì)在短期內(nèi)發(fā)展到新的高度。

信息來(lái)源： 鄧白氏澳洲

筆者簡(jiǎn)介： 鐘勝九先生現(xiàn)任文瀝(WelinkData)首席執(zhí)行官。加入文瀝公司前，任全球最大的電子數(shù)據(jù)交換平臺(tái)公司GXS中國(guó)區(qū)總經(jīng)理，8848中國(guó)技術(shù)總監(jiān)。