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LPI回升;公路物流指標誕生
　　春節(jié)前的商貿零售類需求無法支撐物流業(yè)景氣指數(LPI)繼續(xù)擴大,2015年1月LPI小幅回落,但仍在50榮枯線以上,超2014年同期水平。我們認為交運行業(yè)在2015開年延續(xù)平穩(wěn)增長態(tài)勢。
　　公路物流是物流業(yè)的重要環(huán)節(jié),公路貨運量占綜合運輸其它運輸方式貨運量的比重高達80%以上。在“2015中國物流創(chuàng)新峰會”上,中國公路物流運量與運價指數正式誕生,今后觀察公路運輸量和運價將有直接參照的指標。
　　投資建議:
　　從2014年末到2015年初,地方兩會密集召開。據我們之前統計,至少有20個省份把自貿區(qū)擴容、一帶一路、京津冀協同、長江經濟帶等戰(zhàn)略納入地方兩會議案。現在地方兩會已基本結束,中央兩會即將拉開大幕。在過去的一個月,物流板塊表現強勁,跑贏其他行業(yè)位列第一,這也反映出地方兩會給交通運輸行業(yè)帶來的利好空間。
　　3月的投資熱點必定圍繞著中央兩會的節(jié)奏進行,預計中央將從全局層面統籌考慮各省的規(guī)劃方案,各方面的博弈不可避免。近期的中央會議已逐步凸顯強勢改革的態(tài)度,即打破地方自主規(guī)劃自我發(fā)展的利益格局,建立一個跨越多地域的自由流通市場,降低交通物流成本是拉動國內大消費的前提條件。國家層面的改革意志將透過兩會平臺逐漸釋放,之后的執(zhí)行政策細節(jié)將陸續(xù)出臺。建議關注兩會期間委員們的精彩發(fā)言。