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從物流金融兩大業(yè)務(wù)模式看新興銀行的前景

發(fā)布時(shí)間：2018-01-02 10:23:52 蘇寧財(cái)富資訊

關(guān)注中物聯(lián)
最近，物流行業(yè)的融資又火了：航運(yùn)物流公司運(yùn)去哪獲招商局1億元戰(zhàn)略融資，零擔(dān)行業(yè)的商橋物流業(yè)拿到了5000萬(wàn)的A輪融資，加上天地匯、傳化物流、福佑卡車(chē)、Shippo的風(fēng)投融資，以及通達(dá)系、順豐、德邦的上市，這種連續(xù)的資本市場(chǎng)風(fēng)暴不禁讓筆者感慨：快運(yùn)江湖的風(fēng)口來(lái)了！
 
雖然資本市場(chǎng)對(duì)物流的關(guān)注如火如荼，但仔細(xì)觀察，其實(shí)還是集中在快遞和快運(yùn)這些能夠規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化復(fù)制的以網(wǎng)絡(luò)為核心競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)，真正能得到資本滋潤(rùn)的更是極少行業(yè)中的個(gè)別領(lǐng)先企業(yè)。
 
面對(duì)更廣泛的物流業(yè)中小企業(yè)，債權(quán)融資仍是重要的融資渠道。那么，目前的銀行信貸產(chǎn)品做得如何？對(duì)于物流金融，哪些銀行走在了前面？
 
物流企業(yè)融資需求兩極分化
 
物流企業(yè)的終端基礎(chǔ)設(shè)施、轉(zhuǎn)運(yùn)中心等都需要大力建設(shè)，同時(shí)現(xiàn)代物流服務(wù)為智能型、管理型產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)代化程度較高，需要投入巨額資金。因此，總體來(lái)看，物流企業(yè)的融資需求很大。但當(dāng)我們將目光深入行業(yè)內(nèi)部，就會(huì)發(fā)現(xiàn)公路物流不同細(xì)分行業(yè)的企業(yè)融資需求有較大差別。
 
第一，若干規(guī)模化快遞或零擔(dān)公司資金實(shí)力雄厚，且很多時(shí)候能夠獲得資本市場(chǎng)的直接融資，包括IPO、天使或風(fēng)險(xiǎn)投資、各種創(chuàng)業(yè)投資基金等，同時(shí)作為合同物流業(yè)務(wù)，資金結(jié)算方式以合同的方式訂立，較為簡(jiǎn)單，主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流較多，較少產(chǎn)生資金回收問(wèn)題，因而其信貸需求基本能夠通過(guò)銀行信貸進(jìn)行覆蓋。
 
如圖1所示，物流業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)收比重大多較低，應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度較快。同時(shí)，由于存在較大規(guī)模的可抵押固定資產(chǎn)，銀行對(duì)這類(lèi)企業(yè)授信的傳統(tǒng)渠道也較通暢。
第二，眾多小微的快遞企業(yè)、快運(yùn)企業(yè)則由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，存在為客戶代開(kāi)證、代墊費(fèi)用甚至購(gòu)貨資金來(lái)爭(zhēng)取貨源的情況，同時(shí)物流行業(yè)中特有的資金結(jié)算方式也產(chǎn)生較大的資金融通需求。據(jù)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)物流金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)估算，物流業(yè)僅運(yùn)費(fèi)墊資一項(xiàng)，每年就存在約6000億元的融資需求，但這約6000億元的融資需求中只有不到5％是通過(guò)銀行貸款方式獲得的。
 
第三，近年迅速發(fā)展的無(wú)車(chē)承運(yùn)人企業(yè)也很快收獲了資本的青睞，卻仍然需要大量資金來(lái)燒錢(qián)，用以攫取更大的市場(chǎng)份額。
 
小型快遞企業(yè)的融資痛點(diǎn)
 
與少數(shù)規(guī)?；锪髌髽I(yè)不同，小型民營(yíng)快遞企業(yè)存在著融資難的問(wèn)題。由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)設(shè)施以租賃為主，小型民營(yíng)快遞企業(yè)的主要價(jià)值集中在品牌和網(wǎng)絡(luò)等無(wú)形資產(chǎn)，抵押物很少，無(wú)法向銀行進(jìn)行抵押貸款。
 
此外，由于民營(yíng)快遞企業(yè)普遍規(guī)模較小，亦無(wú)法取得銀行授信額度。因此，銀行貸款的融資方式并不能與快遞行業(yè)對(duì)接，造成更大的融資難題。
 
而對(duì)于公路貨運(yùn)行業(yè)這樣的資金密集型產(chǎn)業(yè)，資金是保障其快速發(fā)展的重要因素。而缺錢(qián)，已成為這些物流企業(yè)發(fā)展最主要的制約因素之一。
 
一直以來(lái)，物流行業(yè)復(fù)雜繁多的交易場(chǎng)景無(wú)法很好的按照銀行信貸邏輯有效呈現(xiàn)；同時(shí)，銀行因?yàn)椴惶私馕锪鳟a(chǎn)業(yè)的復(fù)雜情形，風(fēng)控手段不足；另外，物流行業(yè)一直以“散小弱”為主要特征，單筆貸款金額不高，對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)講完全不是一門(mén)合適的生意。要將傳統(tǒng)物流領(lǐng)域復(fù)雜的場(chǎng)景、交易邏輯翻譯成金融行業(yè)認(rèn)可的語(yǔ)言，需要強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)背景和理解能力。同時(shí)，又要將場(chǎng)景化的資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化、批量生產(chǎn)出來(lái)，也具備很大的挑戰(zhàn)性。
 
當(dāng)前物流金融的兩大模式
 
面對(duì)特定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)帶來(lái)的融資需求與供給的錯(cuò)配，傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)在艱難前進(jìn)中摸索出了兩條路：物流供應(yīng)鏈融資模式和物流銀行兩種模式。
 
這兩種業(yè)務(wù)模式的重點(diǎn)不同：前者專(zhuān)注于核心企業(yè)上下游企業(yè)，因?yàn)槟軌驅(qū)嵤┍O(jiān)控貨品倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸動(dòng)向，以核心企業(yè)業(yè)務(wù)鏈條為抓手，便能最大限度內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)；而后者則精心挑選合適的產(chǎn)業(yè)，對(duì)其精品業(yè)務(wù)授信，也能從源頭上控制風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還能獲得較高的收益。下面做個(gè)具體介紹：
 
1、銀行與物流合作
 
在供應(yīng)鏈融資模式方面，目前開(kāi)展規(guī)模最大也最早的是深圳發(fā)展銀行，此外上海浦發(fā)銀行、招商銀行、工商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行以及交通銀行等也有開(kāi)展。
 
如表1所示，代表性銀行在物流供應(yīng)鏈融資模式和物流銀行兩種模式中均實(shí)現(xiàn)殊途同歸的風(fēng)險(xiǎn)管控和收益獲取。
2、銀行+物流+電商
 
“互聯(lián)網(wǎng)+”在物流業(yè)早已不是一句空話，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融被互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)打破。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融認(rèn)為大企業(yè)才有供應(yīng)鏈，小企業(yè)是依附于大企業(yè)生存的，然而在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，小微企業(yè)也同樣擁有自己的供應(yīng)鏈，市場(chǎng)中心節(jié)點(diǎn)的概念越來(lái)越模糊，每個(gè)客戶都是出發(fā)點(diǎn)，都存在上下游。
 
電子商務(wù)、物流企業(yè)憑借信息、技術(shù)和渠道優(yōu)勢(shì)，依托自身強(qiáng)大的電子商務(wù)交易平臺(tái)和物流配送平臺(tái)，與商業(yè)銀行開(kāi)展越來(lái)越緊密的合作，共同為客戶提供全流程、一體化的服務(wù)，即“銀行+物流+電商”的新型線上供應(yīng)鏈金融模式。
 
目前，交通銀行、平安銀行和蘇州銀行等均已通過(guò)與核心企業(yè)對(duì)接平臺(tái)和系統(tǒng)，利用電商流量和數(shù)據(jù)，開(kāi)展電商平臺(tái)內(nèi)企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
 
新興銀行的機(jī)會(huì)或已到來(lái)
 
通過(guò)對(duì)物流行業(yè)現(xiàn)行最前沿業(yè)務(wù)的介紹，相信讀者對(duì)物流行業(yè)的債權(quán)融資有了基本的認(rèn)識(shí)：銀行或與核心企業(yè)合作，開(kāi)發(fā)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)的信貸需求，或直接對(duì)核心企業(yè)授信，同時(shí)越來(lái)越多的銀行借助電商平臺(tái)拓展業(yè)務(wù)。
 
但面對(duì)巨大的需求和對(duì)應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn)，上述信貸產(chǎn)品似乎仍不足夠完成對(duì)物流產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶的覆蓋。在這樣的十字路口上，蘇寧銀行等一批新崛起的民營(yíng)銀行和直銷(xiāo)銀行走在了前面，他們以普惠金融和金融科技為兩大抓手，在物流金融領(lǐng)域闖出了一番天地。
目前這些銀行業(yè)務(wù)主要還是以線上產(chǎn)品為主，為物流企業(yè)提供精準(zhǔn)的供應(yīng)鏈金融和授信服務(wù)。如圖2所示,這些新興的線上業(yè)務(wù)主要有以下3個(gè)特征：
 
（1）多樣化的產(chǎn)品服務(wù)。不僅為物流企業(yè)群提供普惠貸款，還提供諸如結(jié)算、支付等業(yè)務(wù)支持。同時(shí)可根據(jù)企業(yè)的具體業(yè)務(wù)模式進(jìn)行針對(duì)性的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。
 
（2）依托平臺(tái)獲客。通過(guò)與近年崛起的無(wú)車(chē)承運(yùn)人平臺(tái)的合作，同時(shí)提供平臺(tái)授信和平臺(tái)中企業(yè)授信和結(jié)算業(yè)務(wù)。更重要的是，這些銀行通過(guò)扎實(shí)的大數(shù)據(jù)風(fēng)控技術(shù)，通過(guò)線上渠道對(duì)物流企業(yè)和運(yùn)輸車(chē)隊(duì)進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤，與負(fù)面清單模式結(jié)合，從“一頭一尾”兩端“堵死”違約風(fēng)險(xiǎn)。
 
（3）負(fù)面清單管理。不對(duì)物流產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)、企業(yè)類(lèi)型等預(yù)設(shè)過(guò)多限制。舉例來(lái)說(shuō)，新業(yè)務(wù)模式下，銀行可借助專(zhuān)注于整車(chē)運(yùn)輸?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)交易平臺(tái)，以運(yùn)費(fèi)收入產(chǎn)生的應(yīng)收應(yīng)付賬款為基礎(chǔ)，利用運(yùn)單信息、車(chē)輛軌跡等信息，結(jié)合上下游貨主企業(yè)的ERP、財(cái)務(wù)信息和第三方公開(kāi)數(shù)據(jù)，向具有一定規(guī)模的物流車(chē)隊(duì)發(fā)放額度，用于支付高速公路管理公司的相關(guān)費(fèi)用。同時(shí)，保險(xiǎn)公司為相關(guān)貸款業(yè)務(wù)提供擔(dān)保和兜底（參見(jiàn)圖3）。這一模式可以規(guī)避傳統(tǒng)的資金挪用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，對(duì)于平臺(tái)本身，也可根據(jù)平臺(tái)流量數(shù)據(jù)滿足其定制化的信貸需求。
就像上文說(shuō)的那樣，互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)徹底改變了產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，物流當(dāng)然也不例外。而物流這個(gè)聚合型產(chǎn)業(yè)內(nèi)部紛繁的業(yè)務(wù)鏈條，反而給銀行授信提供了廣闊的想象空間和潛在業(yè)務(wù)縫隙。
 
今天的縫隙，就是明天的大道。到了銀行轉(zhuǎn)變思路的時(shí)候了。然而，傳統(tǒng)銀行授信的界限在短期內(nèi)很難被打破，逐漸崛起的新興銀行的機(jī)會(huì)或許已經(jīng)到來(lái)。

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